高增长降负债，“新恒大”革命即将“爆发”

又到一年的3月底，到了各家房企公布年报的时候了。

3月31日，中国恒大（3333.HK）发布2020年度业绩。据公告，恒大2020年实现销售额7232亿，销售回款6532亿，营业额5072亿，净利润314亿，各项核心指标继续位居行业前列。许家印在现场宣布：恒大完成“多元产业+数字科技”转型的“新恒大”已经到来。

一场“新恒大”的革命即将“爆发”！

01｜要做减法必先做加法

去年3月底，恒大提出全面实施“高增长、控规模、降负债”新战略，其中“高增长”就是实现“降负债”的加法。

2020年的一场全球疫情影响楼市坠入冰点，其他房企还在观望时，恒大率先实施“网上卖房”颠覆性营销革命，并辅以一系列让利组合拳成功刺激市场，形成“能买则买、能卖则卖”的良好局面。

得益于此，恒大全年销售大增20.3%至7232亿，完成全年6500亿销售目标的111%；销售回款更大增38.5%至6532亿，齐创历史新高，成为为数不多实现销售、回款大幅增长的龙头房企。

据悉，恒大2021年销售目标为7500亿，继续保持规模的适度增长。分析认为，恒大作为龙头，将凭借积极的营销举措、高品质高性价比产品，以及拥有超2100万全民经纪人、超4万家门店的“房车宝”平台，销售有望再攀新高，完成全年目标无虞。

02｜苦练内功，以退为进

“人情反复，世路崎岖，行不去处，须知退一步之法”，有时候，退并不是无能或逃避，而是积蓄力量，以待时机，更好地“进”。这一点用在恒大，就是“控规模”。即严控土储规模，实现土储负增长。

从成效来看，恒大确实下足了功夫：去年下半年公司土储面积下降近1000万平方米，未来两年计划年均再下降1500万平方米，可售土储总规模控制在2亿平方米左右，保持在合理水平。

此外，恒大还通过引入高质量战投、分拆优质资产上市等积极举措，共增加权益888亿港元，全面优化了负债结构。

得益于回款与土储的“一增一减”，以及资本市场的多措并举，恒大交出了“减负”高分成绩单：从去年3月实施新战略至今年3月底，短短一年有息负债已大降2000亿元。据公司管理层透露，今年6月30日目标将有息负债降至5900亿元以下，明年中降至4500亿元以下，后年中则降至3500亿元以下。

展望2021年，“房住不炒”仍然是当下的主基调，在“三条红线”的政策管控下，房地产行业仍需稳扎稳打，以求稳健发展。新战略起航下的恒大是否能在2021年交出一份漂亮的答卷呢？我们将拭目以待。

审核：谭彦斌